AFORES tuvieron rendimientos negativos en sus primeros 10 años de operación

En 1997, con la Ley del IMSS, se inició la operación de las Administradores de Fondos para el Retiro (AFORE) colocando los ahorros de los trabajadores en Sociedades de Inversión Especializadas para el Retiro (SIEFORES) con el objetivo de tener rendimientos. Las AFORES son «entidades financieras dedicadas de manera exclusiva y profesional a administrar las cuentas individuales de ahorro para el retiro de [las y] los trabajadores» y en un inicio había 14 de ellas registradas ante la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), institución encargada de regularlas y autorizarlas. Solo la mitad de ellas continuas en operaciones una década después. En 2003, el número de AFORES pasaron a 12 y a 21 en el año 2008, siendo el año donde mayor numero de AFORES se encontraron registrados y autorizados.

A continuación se presenta un cuadro con la información de las AFORES que se encontraban en operaciones para los primeros 10 años de estas instituciones.

AFORES registrados (1998, 2003 y 2008)

Fuente: Treviño Saucedo, L. y Luz Juarez, G. (2017)

Las AFORES al ser empresas cobran una comisión sobre el saldo y flujo por administrar los cuentas individuales de ahorro de las y los trabajadores, siendo uno sus ingresos principales de las administradoras. En 1998, en promedio se cobraba comisión sobre el flujo de 1.35% (entre 0.90% y 1,70%); mientras que de la comisión sobre el saldo se cobraba en promedio 0.92% (entre 0.50% y 1.50). Es importante mencionar que notas las AFORES cobraban ambas comisiones cuando iniciaron operaciones; no obstante, esto cambiaría para el 2007, cuando todas las AFORES cobraron ambas comisión por administración de las cuentas, solo que ahora aún porcentaje más bajo.

Desde luego, esto representaría una merma bastante considerable en los recursos de las y los trabajadores, quienes no obtuvieron rendimientos netos durante los primeros 10 años de operación de las AFORES. Esto quiere decir que, incluso cuando las y los trabajadores realizaron sus aportaciones a sus cuentas de ahorro y las SIEFORES invierten su dinero en el mercado, no obtuvieron ganancias en una década. Todo lo contrario a las AFORES, quienes obtuvieron ganancias mediante el cobro de comisiones por administrar las cuentas de ahorro para las cuales debieron garantizar rendimientos.

De acuerdo a cálculos del Banco de México (BANXICO), los rendimientos para las y los trabajadores, durante estos primeros años de operación de las AFORES, llegaron a ser incluso hasta negativos. La Comisión Federal de Competencia, por el otro lado, estimó un rendimiento del 1% en estos 10 años.

Por supuesto, cuando se habla que las AFORES tuvieron rendimientos negativos, o incluso muy bajos, no quiere decir que las cuentas de ahorro no presentaron rendimientos en estos 10 años. Lo que se quiere decir es que para las y los trabajadores no hubo ganancias (significativas) debido a las altas comisiones por parte de las administradoras que, por lo calculado por el BANXICO y la XXXXX, se puede suponer se encontraban por encima de los rendimientos de las cuentas ahorro. Anulando por completo cualquier ganancia para las y los trabajadores durante la década, pero no para las afores.

Leticia Treviño Saucedo y Gloria Luz Juarez en un estudio publicado en el 2017 en El Cotidiano —en el cual este articulo está basado— concluyeron que «el sistema de pensiones de contribución definido en México no es suficiente para garantizar una pensión o dar autonomía financiera en la vejez, especialmente para los jóvenes, quienes enfrentarán mayores retos en el mercado laboral». Recomendado que es imperativo «reconsiderar la mejora del sistema con un modelo mixto de pensiones de tres pilares, tal como lo hicieron con las reformas sustitutivas en México».